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3分鐘看懂:供應鏈金融與貿易金融、商業保理、區塊鏈...的關系

3分鐘看懂:供應鏈金融與貿易金融、商業保理、區塊鏈...的關系

這些資金包括各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、證券的發行和交易,以及金融機構參與物流業的中間業務。

來源:本文由融易學供應鏈金融研究院原創整理,數據來自現代商業雜志社(李亦凡)、跨境電商與創業文摘、貿易金融信息(夏霖 )、知識課堂、《新理財》(張明裕)、圓石金融研究院(董玉贊) 、金信銀通


01

供應鏈金融和物流金融之間的關系


物流金融是指在物流業的運作過程中,各種金融產品的應用和發展,使貨幣資金在物流領域的運動。這些資金包括各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、證券的發行和交易,以及金融機構參與物流業的中間業務。物流金融是為物流業提供融資、結算、保險等服務的金融業務。


在物流金融中,它涉及物流企業、客戶和金融機構、物流企業和金融機構三個主體,為資本需求企業提供融資。物流金融的發展對三方具有非常迫切的需求。物流與金融的緊密結合,可以有效地支持社會商品流通,促進流通體制的順利改革。物流金融正在成為國內銀行業的重要金融業務,其作用逐漸顯現。


供應鏈金融與物流金融兩者之間最大的區別是:供應鏈金融是供應鏈中核心企業的一種金融支持,它偏向于涉及產品的制造、流通和加工的企業。物流金融是物流企業乃至物流業企業的金融產品。


物流金融業務開展的若干模式


1、倉單質押模式


倉單質押指的是業主公司的承諾貨物存儲在物流公司的倉庫,然后依靠倉庫單向銀行申請貸款,銀行依據商品和其他相關因素的價值承諾向客戶提供一定比例的貸款。在這一過程中,抵押貨物的監督和保管由物流公司負責。流程如圖1所示。


圖1物流金融業務運轉的模式


2、保兌倉模式


保兌倉模式的特征是,在收到票據后,在買方(經銷商)支付一定金額的定金后,銀行開具承兌匯票,接收方為制造公司,制造公司接受銀行的承兌。然后制造商依照匯票承兌銀行的指定,把貨物轉到指定的物流公司的倉庫,然后就可以把這些貨物轉變為倉單抵押。最后,物流公司根據銀行的指示分批把貨物發給經銷公司。


倉單質押的延伸就是保兌倉。在保兌倉庫模式里: 分銷公司、制造企業、銀行、第三方物流供應公司四方簽訂“保兌倉”業務合作協議,分銷公司和制造企業根據《買賣合同書》的簽署內容向銀行支付一定比例的押金,并且此金額不應低于分銷公司在此期間向制造企業支付的貨款,并應申請開立銀行承兌匯票,并僅用于支付給制造企業,第三方物流公司的作用就是保證人的角色。經銷公司反擔保貨物給第三方物流供應公司。


第三方物流公司根據貨物銷售情況和庫存情況,來計算保險金額,并收回監管的成本。銀行在向制造企業開出承兌匯票以后,制造企業交付貨物給保兌倉庫。在這個時候,它被轉換成倉單質押。保兌倉可以減輕雙方的現金流轉不足的情況,實現了多贏。


3、融通倉模式


融通倉指的是物流公司被銀行機構直接授權貸款數額,然后根據客戶是否滿足資格,進行質押貸款和最后的結算。在這種模式下,給銀行提供信用擔保的是物流公司,最后,這些被授權的信用額度直接用于為達到條件的企業提供更方便的質押貸款服務。因此,銀行機構能從擔保貸款計劃的流程中解放出來。


金融機構按經營規模、經營績效、經營狀況、資產負債率、信用等級等指標,向融通倉儲中心授予一定的信貸額度。這時,在融通倉全過程監控抵押貸款服務的情況下,為相關公司提供便捷的抵押貸款服務,可由融通倉儲中心根據這些信貸額度來完成。


銀行等金融機構就放棄了該抵押貸款項目的實際操作:融通倉直接聯系、溝通需要抵押貸款的公司,并與其洽談,并代表金融機構與需要貸款的公司簽署抵押貸款協定和倉儲管理服務協議。這樣既可為相關公司提供質押融資,同時為該公司被寄存的貨物提供倉儲和管理服務,因而整合了質押貸款和物資倉儲兩項原來分開的任務,提升了金融機構的抵押貸款業務的運營效率。


在原來,貨物儲存期間內,申請貸款的公司如果需要不斷地在倉庫中進行貨物的進出,那么需要金融機構確認企業開具的出入庫單,之后融通倉才根據金融機構的出庫或入庫通知進行審查;但如今只需要由融通倉庫確認這些關的憑據,也就是,將這些憑據的審核過程與融通倉的確認過程合二為一。如此一來,在對金融機構的信貸安全有保證的前提下,取消了金融機構中間的確認、通知、協調、處理等繁瑣環節,減少了庫存運轉周期,提升了貸款公司的生產和銷售供應鏈的運轉效率。


02

供應鏈金融和貿易金融之間的關系


貿易金融是銀行服務于商品和服務交易、貫穿貿易鏈全程的綜合金融服務,服務范圍涵蓋貿易結算、貿易融資、信用擔保、避險保值、財務管理等各個領域。


貿易融資和供應鏈金融模式名稱都是一樣的,但供應鏈金融是貿易融資的發展衍生品,貿易融資就等同于供應鏈金融1.0,貿易融資還是舊時代的1+N模式,而如今的供應鏈金融已經發展到4.0。貿易融資和供應鏈金融還是有本質上的區別,首先是結構的不同,貿易融資是以上下游結構,銀行為依托一種封閉式融資方式,而供應鏈金融是以核心企業為依托,上下游向銀行融資的一種環狀融資方式。


供應鏈金融更具透明度,貿易融資還處于傳統狀態,這種模式導致信息不透明,貿易融資并沒有采用到像供應鏈金融這種模式中大數據的手法,貿易融資還是采用透明度不高,真實性不穩定的信息做依據,貿易融資風險”較大。


近年來貿易金融業務出現了很多創新形式,為客戶提供了新的產品組合和貿易金融解決方案,也為銀行提供了更多的收入來源。與人民幣國際化進程配合,配合近兩年人民幣匯率機制改革帶來的匯率變化,銀行提供了多種貿易結算、融資和金融市場業務配合的組合服務,例如人民幣理財或存款質押+美元融資+境外NDF套期保值服務,在境內外人民幣匯率存在差異的情況下可進行內購外結或內結外購業務以配合貿易收付匯,貿易結算配合遠期結售匯、貨幣或利率掉期、期權服務等,為客戶提供資金保值增值服務。貿易融資的方式:


1、進口押匯是指開證行在收到信用證項下單據,審單無誤后,根據其與開證申請人簽訂的《進口押匯協議》和開證申請人提交的信托收據,先行對外付款并放單。開證申請人憑單提貨并在市場銷售后,將押匯本息歸還給開證行。


2、限額內透支是指銀行根據客戶的資信情況和抵(質)押、擔保情況,為客戶在其銀行往來帳戶上核定一個透支額度,允許客戶根據資金需求在限額內透支,并可以用正常經營中的銷售收入自動沖減透支余額。


3、進口代付是指開證行根據與國外銀行(多為其海外分支機構)簽訂的融資協議,在開立信用證前與開證申請人簽訂《進口信用證項下代付協議》,到單位憑開證申請人提交的《信托收據》放單,電告國外銀行付款。開證申請人在代付到期日支付代付的本息。


4、假遠期信用證是指開證行開立的規定匯票為遠期,開證/付款行即期付款,且貼現費用由開證申請人負擔的融資方式。


5、出口托收押匯是指采用托收結算方式的出口商在提交單據后,委托銀行代向進口商收取款項的同時,要求托收行先預支部分或全部貨款,待托收款項收妥后歸還銀行墊款的融資方式。


6、出口保理押匯是指出口商在獲得進口保理商信用額度后,發貨并將發票及相關單據提交出口保理商(銀行)代其收款時,銀行以預付款方式為其提供不超過80%發票金額的融資方式。


7、進口托收押匯是指代收行在收到出口商通過托收行寄來的全套托收單據后,根據進口商提交的押匯申請、信托收據以及代收行與進口商簽訂的《進口托收押匯協議》,先行對外支付并放單,進口商憑單提貨,用銷售后的貨款歸還給代收行押匯本息。


03

供應鏈金融和區塊鏈金融之間的關系


區塊鏈金融是區塊鏈技術在金融領域的應用。區塊鏈是一種基于比特幣的底層技術,本質其實就是一個去中心化的信任機制。通過在分布式節點共享來集體維護一個可持續生長的數據庫,實現信息的安全性和準確性。


區塊鏈技術可以實現供應鏈金融體系的信用穿透,為二級供應商分銷商解決融資難、融資貴的問題。區塊鏈在其中發揮兩個作用,首先是核心企業確權過程,包括整個票據真實有效性的核對與確認;其次是證明債權憑證流轉的真實有效性,保證債權憑證本身不能造假,實現信用打通,進而解決二級供應商的授信融資困境。


在這個信任的生態中,核心企業的信用(票據、授信額度或應付款項確權)可以轉化為數字權證,通過智能合約防范履約風險,使信用可沿供應鏈條有效傳導,降低合作成本,提高履約效率。更為重要的是,當數字權證能夠在鏈上被錨定后,通過智能合約還可以實現對上下游企業資金的拆分和流轉,極大的提高了資金的轉速,解決了中小企業融資難、融資貴的問題。區塊鏈的應用中的優勢:


1、降低整個產業的融資成本。通過區塊鏈打造的多級供應商融資體系,促進全鏈條信息共享,實現供應鏈金融可視化,能夠依托核心企業的信用,降低中小企業的融資成本,提高資金流轉的效率,間接降低整體的生產成本,讓企業的產品更有競爭優勢。


2、區塊鏈是優質資產的“挖掘機”。區塊鏈解決了企業間信息不對稱的問題,解決了中小企業融資難的問題,讓金融機構能夠更高效、便捷、穩健地服務于中小企業客戶,確保借貸資金基于真實交易,同時依托核心企業的付款,使得整個產業鏈條上的企業都能融資,且是安全的融資,因此,區塊鏈是優質資產的“挖掘機”。


3、穿透式監管,推動供應鏈金融健康穩定發展。在區塊鏈分布式賬本技術幫助下,整個業務的過程中,監管部門可以設立區塊鏈節點,隨時檢查,可以不依賴傳統的飛行檢查,由于區塊鏈具有不可篡改、可追溯的特性,監管部門的穿透式監管更容易實現,更多的金融機構可以安心服務實體經濟,區塊鏈技術加強了對供應鏈金融的風險監控,提高金融機構事中事后風險管理水平,確保資金流向實體經濟。同時,區塊鏈的數據共享方式,可以防止重復質押和空單質押,推動了供應鏈金融健康穩定發展。


4、產業互聯網+企業自金融”吸引資金進入實體經濟。未來,隨著信息化技術、物聯網技術的發展,產業最終走向產業互聯網的狀態,通過區塊鏈、大數據、人工智能等技術,讓金融更高效、更快捷、更安全地服務實體經濟,通過供應鏈金融服務產業,通過區塊鏈的價值連接,發現場景,為場景服務,最終讓科技賦能于產業、服務于產業,引導更多資金回歸實體、服務實體,推動制造供應鏈向產業服務供應鏈轉型,提升制造產業價值鏈。


04

供應鏈金融和汽車金融之間的關系


汽車金融是由消費者在購買汽車需要貸款時,可以直接向汽車金融公司申請優惠的支付方式,可以按照自身的個性化需求,來選擇不同的車型和不同的支付方法。目前中國市場的主要業務是庫存融資和零售貸款,即貸款給經銷商和貸款給消費者。


從供應鏈金融的角度看,汽車金融比較顯著的大約有三種供應鏈生態,一種是針對主機廠的配件供應鏈生態,一種是新車流通供應鏈生態,一個是后市場配件供應鏈生態,分別對應生產、銷售、服務三個關鍵環節。


供應鏈金融是指以供應鏈上的交易合同作為信用依據,對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務,以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產-供-銷”鏈條的穩固和流轉暢通,并通過金融資本與實業經濟協作,構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。


汽車供應鏈金融是指,在汽車行業的各個環節中,金融機構帶來的資金融通業務,這些業務既包括對生產和經銷商帶來的短期金融服務、使用庫存車輛融資,也包括對消費者的汽車貸款服務,是車輛在生產、流通、消費等各個環節所包含的融資模式。


汽車金融大致可分為兩類,一類是車商貸款,一類是消費者貸款。車商貸款主要是用于開店、零配件進貨,汽車進貨等。


汽車金融及租賃產品具有抵押率高,安全性高,周期短等優點。


汽車金融當前滲透率低,未來潛力無限,但汽車金融風控環節薄弱,如何分散風險、承擔風險成為汽車金融風控的重中之重,也是汽車金融長久發展之道。在風控方面,通常很多平臺會將營銷和風控放在一起,所以在貸前、貸中、貸后都要做分析評估、監管,設立預警系統,提前解決潛在風險,如此平臺才能擁有足夠強的業務競爭力。


05

供應鏈金融和商業保理之間的關系


商業保理是指基于買賣雙方的交易關系,賣方將其現在或將來與買方訂立的貨物或服務貿易合同所產生的或將要產生的應收賬款轉讓給保理商,并由保理商為買賣雙方提供包 括貿易融資、商業資信調查與信用評估、應收賬款管理、賬款催收和壞賬擔保等內容的綜合性貿易金融服務。


商業保理主要的工作是面對債權人轉讓應收帳款的業務,集應收帳款管理;壞帳催收;擔保與融資為一體的業務。而供應鏈金融服務,在這種商業模型下,則會是找出整個產業鏈的核心企業,透過核心企業將產業鏈的上下游整合在一起,是由核心企業對銀行達成的一種對于整個產業鏈的金融服務。


商業保理的債權債務移轉與對相有著明確的定義,即債權人、債務人等合作關系,而供應鏈金融則是以核心企業為主要的合作合同方,透過信息流、金流等方式來更靈活的展開業務,供應鏈金融是商業保理的一個分支。


目前我國商業保理通常有兩種運行模式,一種是由賣方發起的保理,其目的是對資金來源加以掌控。而這種保理模式控制流程與銀行保理一 定相似性,盡管保理商會對賣方信息進行核定,但卻不能充分確保每個買方均有支付意愿及能力,據此,為消除個別買方存在的不確定性,保理商就必須從其他買方回款中來確保賬款自償性,以平衡或抵消個別買方的損失。


第二種模式則是由買方發起的保理,這種保理模式在銀行十分常見,很多銀行稱之為“反向保理”,這種模式比較容易控制銀行貸款的風險,不僅滿足了中小企業短期資金的需求,增強了中小企業的生產穩定性和品質保證,而且有利于整個供應鏈的持續高效運作和價格競爭力。


未來商業保理行業的發展可能將出現的特征:擠出效應已然開始;不良及逾期進入爆發期;資金慌將在未來2-3年成為常態;可能面臨監管后產生的諸多不確定性;以銀行委貸等風控手段遭遇監管難題;區塊鏈等與金融的融合呈燎原之勢;以ABS為主的新融資渠道成為常態;金融服務已成為備受關注的力量;雙保理合作呈現規?;?、全方位、多層次發展;垂直細分的保理商將擁有未來,大而全、小而全的保理公司將陷入更多困境;對接資本市場將成為頭部企業的趨勢。


06

供應鏈金融和融資租賃之間的關系


融資租賃是指通過簽訂資產出讓合同的方式,使用資產的一方(承租方)通過支付租金,向出讓資產的一方(出租方)取得資產使用權的一種交易行為。融資租賃的特點在于所有權與使用權相分離;融資與融物相結合;租金的分期歸流?! ?/p>


融資租賃與供應鏈金融的差異表現在以下兩個方面:


1、主體不同


融資租賃的業務主要是由這些融資租賃公司進行開展的。 這些公司用自有資金向供應商采購承租方所需要的設備,然后租賃給承租人,賺取采購額與租金收入的差額。當然融資租賃業務也涉及到銀行、保險公司、擔保機構等其他金融或非金融類機構,但較少涉及供應鏈的成員企業。它是比較單一獨立的經濟實體。而且融資租賃公司的服務對象不限定在某一行業領域,只要對融資融物有需求的中小企業都可以成為該公司的服務對象。


一般融資租賃行業未來的發展趨勢有兩個方向:一個是向大而全的融資租賃巨頭方向發展,該類融資租賃公司會不斷的擴大其業務領域,從傳統的機械制造、船舶重工等領域向文化創意、農產品等領域進行擴張;另外一個發展方向就是向專業化的細分領域進行發展,深耕于某一細分行業,朝特色化融資租賃企業發展。


供應鏈金融主體是供應鏈當中的核心企業,核心企業的類型千差萬別,不同的供應鏈其核心企業不一樣。不同的供應鏈由不同的成員企業組成,擁有不同的核心企業,其供應鏈金融的業務主體便有了差別。


供應鏈金融是銀行等金融機構利用供應鏈核心企業的信用,由核心企業作為擔保,向供應鏈當中的中小企業提供信用額度的一種融資模式。主要有存貨融資、預付款融資、應收賬款融資、應付賬款融資等等。資金的提供方往往是銀行等金融機構,擔保方是供應鏈當中的核心企業,主要是通過給予一定的信用期限和信用額度來解決中小企業的融資難問題。


2、風險不同


融資租賃公司通過購買融資標的物,再租賃給中小企業使用,通過收取租金的方式回本并賺取一定的收益。這些標的物往往是中小企業亟需的設施設備,這些設備能夠給中小企業創造一定的價值,是中小企業賴以生存發展的重要物質基礎,中小企業知道一旦違約,融資租賃公司將收回融資標的物,畢竟融資標的物的所有權屬于融資租賃公司,收回之后對中小企業將造成致命的打擊,沒有了用于生產的設施設備企業就會停工甚至破產倒閉。


中小企業對待融資租賃公司相比供應鏈金融其主觀違約意愿會比較低,因為其違約成本過高。 正是基于這一點,承租方沒有掌握融資標的物的所有權,融資租賃公司的風險才會小。同時融資租賃公司在審批項目的時候會比較謹慎,會將一些不符合其要求的中小企業排除在融資租賃服務之外,以減小風險。并且融資租賃是采用逐期歸還租金的方式回款,融資租賃公司的回款有保證,只要企業不出現較大的危機,每期一次的租金收入就能夠得到保證。

對于供應鏈金融來說,無論存貨質押融資還是應收賬款融資,銀行等金融機構的風險都比較大。這些資金都是在產品售出之后企業有了實際收入時才會歸還銀行等融資機構的貸款。雖然是封閉式信用貸款,但貸款的歸還是來源于銷售回款。而企業的銷售情況具有不確定性,這就給授信方帶來了一定的風險。

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